策略原理

1. ILLIQ 非流动性因子

ILLIQ 核心公式为：| 当日涨跌幅 |÷当日成交额，表示单位成交额能够造成的价格波动幅度。

ILLIQ 数值越高，代表同等成交量下价格波动越大，市场流动性越枯竭、抛压耗尽、筹码锁仓严重；ILLIQ 数值越低，代表成交活跃、流动性充裕、资金分歧大。

在股价长期下跌、末端磨底阶段，会出现典型的「缩量阴跌、无人接盘、无人割肉」状态，此时成交额极度萎缩、小幅资金即可撬动价格波动，ILLIQ 持续飙升至阶段极值。这并非空头强势，而是空头动能彻底枯竭、流动性冰点见底，是隐形底部信号。

ILLIQ 最大价值：识别情绪杀跌后的真实地量底，过滤放量下跌的恶性空头行情，解决普通指标“看似超跌、实际还要跌”的问题。

2. VR 容量比

VR 容量比率通过统计上涨日成交量与下跌日成交量的比值，量化市场多空量能对比与情绪蓄势程度。标准参数 VR(26)，常态数值区间：80–150。

VR＜80：市场量能极度低迷，空头量能衰竭、多头蓄势充分，属于低位量能冰点；VR＞150：量能过热、资金分歧加剧，短期见顶风险提升。

3. 双指标共振策略原理

ILLIQ 负责定性底部质量：确认市场进入流动性枯竭、筹码锁定的极致冰点，下跌无动能；VR 负责定量蓄势程度：确认空方量能耗尽、多方蓄势完成，具备反弹动能。

共振核心逻辑：股价长期调整后，ILLIQ 持续走高进入非流动性极值（没人卖、流动性枯竭）+ VR 跌至低位冰点（量能极致萎缩），代表价格跌无可跌、抛压彻底出清、筹码高度沉淀。一旦 VR 从低位拐头向上、量能温和恢复，就是流动性修复、资金回流的最佳低位埋伏拐点。

用 AI 编写量化策略

根据上述原理我们来编写一个量化策略，并回测验证市场效果。

首先定义策略买卖规则为：

买入条件：ILLIQ 创阶段新高；VR<40 持续抬升。

卖出条件：ILLIQ 持续走低流动性活跃；VR>400 过热。

打开AIQT 爱量化的 AI 助手，输入买卖规则

AI 会按照要求输出中文版策略。

这是爱量化的一大亮点，它可以输出固定格式中文版的策略，不会编程的小白也能看懂，从策略到回测各种数据完全透明。

例如这里 AI 将 ILLIQ 创阶段新高的逻辑编写为 ILLIQ 大于过去 20 日的最高值，定义了两个变量来计算，一个变量起名为 Illiqu_20，计算近 20 日最高值；一个变量起名为 illiqu_newhigh，计算当日的 ILLIQ 值是否超过了过去 20 日最高值。经过检查后，我们认为这个逻辑合理，符合要求，直接应用。

完整策略文本如下，比较懒的小伙伴也可直接复制使用：

指标定义：

ILLIQ，ILLIQ；周期：5

VR，VR；周期：26

自定义计算，illiqu_20；表达式：20 日 ILLIQ 最大

自定义计算，illiqu_newhigh；表达式：ILLIQ 大于昨日 illiqu_20

自定义计算，vr_up；表达式：VR 大于昨日 VR

自定义计算，vr_up3；表达式：3 日内连续 vr_up

自定义计算，vr_low；表达式：VR 小于 40

自定义计算，buy_cond1；表达式：illiqu_newhigh 且 vr_up3 且 vr_low

自定义计算，illiq_down；表达式：ILLIQ 小于昨日 ILLIQ

自定义计算，illiq_down3；表达式：3 日内连续 illiq_down

自定义计算，vr_high；表达式：VR 大于 400

自定义计算，sell_cond1；表达式：illiq_down3 且 vr_high

自定义信号，trade_signal；买入条件：buy_cond1，卖出条件：sell_cond1

配置定义：

买入信号列：trade_signal

买入价格：昨日收盘价

买入股数：100

卖出信号列：trade_signal

卖出价格：昨日收盘价

回测分析

策略应用成功后，在主界面设置股票代码和回测期，一键回测。

回测结果：

毫秒级就可验证策略的回测结果。

另外可以用图形来进一步分析策略在不同行情中的具体表现，

例如：

图中上面一条是 K 线，中间两条线是 ILLIQ 和 VR 指标。最下面一行则是策略发出买卖信号，红色的圆点表示买入，绿色的三角表示卖出。

图中可以看到在红色圆点处，ILLIQ 不断升高，VR 值从低位出现抬升趋势，暗示底部行情结束，资金开始回流。而在绿色三角处 ILLIQ 持续走低，VR 高位过热，表示成交活跃，资金分歧增大，见顶风险升高。

同样的方法，可以分析策略在不同行情下的表现，从而找出策略的优势行情和劣势行情，实战时就可以扬长避短。读者可自行尝试，这里不再赘述……

总结

ILLIQ 非流动性 +VR 低位埋伏策略，是一套基于金融实证因子 + 量能结构的高阶低位反转模型，区别于传统价格指标策略，本策略从「市场流动性枯竭」这一本质维度识别真实底部。ILLIQ 捕捉无人抛售、筹码锁仓的极致冰点，VR 确认量能蓄势与回暖拐点。

该策略最大优势是底部纯度高、回撤可控、容错性强，专门适配震荡筑底、趋势洗盘后的低位潜伏行情；短板为在趋势破位、基本面恶化的流动性永久受损行情中会失效。实战中应坚守趋势前置过滤、双指标共振、不逆势埋伏的核心原则，搭配动态阈值、多周期共振、资金验证等优化手段，打造一套稳定、低频率、高胜率的波段低位埋伏交易体系。